05:01 PM 28/04/2025
Báo cáo ngành Ngân hàng: 2025 – CHẬM MÀ CHẮC
Nguồn: ACBS
Loại báo cáo: Phân tích Ngành
Ngày phát hành: 11/12/2024
Số lần tải về: 562
Ngành ngân hàng tiếp tục thể hiện sức chống chịu tốt trước những sức ép đến từ biến động vĩ mô quốc tế, cũng như nền kinh tế trong nước chịu tác động lớn từ cuộc khủng hoảng BĐS và TPDN năm 2022-23. Chúng tôi dự báo lợi nhuận trước thuế 2025 của các ngân hàng trong danh mục phân tích tăng trưởng 14,9% svck, chậm lại đôi chút so với mức tăng trưởng 16,2%dự kiến của năm 2024.Trong đó: Tổng thu nhập dự báo tăng trưởng 15,3% svck với động lực tăng trưởng đến từ tăng trưởng tín dụng tiếp tục ở mức cao là 15,6% svck. Trong khi thu nhập ngoài lãi dự báo chỉtăng trưởng 8,5% svck do mảng banca dự báo tiếp tục khó khăn. Chi phí hoạt động được kiểm soát, tăng chậm hơn tổng thu nhập, ở mức 10,8% svck, giúp các ngân hàng vẫn đảm bảo khả năng sinh lời vững chắc. Nhìn chung, các ngân hàng trong danh mục phân tích của chúng tôi có khả năng hạn chế tốc độ gia tăng chi phí nhân sự nhờ đầu tư số hoá trong những năm qua. Chúng tôi nhận thấy một số tín hiệu tích cực cho thấy nợ xấu đã tạo đỉnh và chất lượng tài sản có thể hồi phục trong năm 2025. Chúng tôi dự phóng tỷ lệ nợ xấu năm 2025 của các ngân hàng trong danh mục phân tích giảm xuống 1,5% từ mức 1,6% năm 2024. Chi phí tín dụng tăng nhẹ lên 1,2% trong năm 2025 từ mức 1,1% trong năm 2024. Chi phí dự phòng dự báo tăng 22,2% svck do bộ đệm dự phòng hiện không còn dày, nhưng sẽ có sự phân hoá giữa các ngân hàng. • Vùng định giá hiện tại của ngành ngần hàng đang là 9,5 lần P/E, thấp hơn gần 1 độ lệch chuẩn so vớitrung vị lịch sử, là mức phù hợp để đầu tư vớitầm nhìn dài hạn trong bối cảnh triển vọng lợi nhuận tăng trưởng vừa phải nhưng bền vững. • Cổ phiếu ưa thích của chúng tôi là: BID, CTG và STB. Cụ thể: (1) BID hiện có mức định giá tốt so với lịch sử; (2) CTG có KQKD liên tục cải thiện và áp lực trích lập dự phòng giảm bớt kể từ năm 2025; và (3) STB có triển vọng ghi nhận lợi nhuận lớn khithanh lý các tài sản đảm bảo và khoản nợ tồn đọng.
Báo cáo mới nhất
 Vietstock Weekly: Tuần 28-29/04/2025Nguồn: Vietstock Tải về 25/04/2025 |
 PDR: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 18,300 đồng/cổ phiếu.Nguồn: MBS Tải về 25/04/2025 |
 AAA: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 9,000 đồng/cổ phiếu.Nguồn: MAS Tải về 23/04/2025 |
 PTB: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 53,700 đồng/cổ phiếu.Nguồn: MBS Tải về 22/04/2025 |
 BCM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 72,500 đồng/cổ phiếu.Nguồn: MBS Tải về 22/04/2025 |
 HPG: Báo cáo cập nhật ĐHCĐ năm 2025Nguồn: Vietinbank Securities Tải về 21/04/2025 |
 FMC: Kế hoạch lợi nhuận 2025 giảm nhẹ trước rủi ro bão thuế quan.Nguồn: ABS Tải về 21/04/2025 |
 PVT: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 24,300 đồng/cổ phiếu.Nguồn: ABS Tải về 21/04/2025 |
Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.
Tìm kiếm
| Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích |
| Vĩ mô - Chiến lược thị trường |
| Phân tích Ngành |
| Phân tích Doanh nghiệp |
| Tài liệu tham khảo |
| Doanh nghiệp giới thiệu |
| 28/04/2025 | Nhịp đập Thị trường 28/04: VHM bị khối ngoại bán ròng hơn 120 tỷ, VN-Index tiếp tục giằng co |
| 28/04/2025 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 28/04: Tiếp diễn trạng thái phân hóa |
| 28/04/2025 | Tuần 28-29/04/2025: 10 cổ phiếu nóng dưới góc nhìn PTKT của Vietstock |
| 27/04/2025 | Thị trường chứng quyền tuần 28-29/04/2025: Tuần bán ròng mạnh nhất của khối ngoại kể từ đầu năm |
| 27/04/2025 | Vietstock Weekly 28-29/04/2025: Hồi phục mạnh mẽ |
| 27/04/2025 | Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 28-29/04/2025 |
| 26/04/2025 | Chứng khoán phái sinh tuần 28-29/04/2025: Khối ngoại liên tục bán ròng |
| 25/04/2025 | Chứng khoán Tuần 21-25/04/2025: Tâm lý lạc quan quay trở lại |
| 25/04/2025 | Nhịp đập Thị trường 25/04: VN-Index chuyển sang giằng co cuối phiên, bảo toàn sắc xanh |
| 25/04/2025 | Phân tích kỹ thuật phiên chiều 25/04: Duy trì trạng thái giằng co |