Chấp nhận biến động lãi suất, tỷ giá lớn hơn để đạt mục tiêu GDP trên 8%

Chấp nhận biến động lãi suất, tỷ giá lớn hơn để đạt mục tiêu GDP trên 8%

Việc hỗ trợ tăng trưởng GDP 8% không chỉ dựa vào lãi suất thấp mà cần có chính sách tín dụng trọng tâm, đầu tư công và cải cách hành chính…

Ngày 05/03/2025, Phó Thống đốc Thường trực Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Đào Minh Tú chia sẻ, việc triển khai các giải pháp, nhất là giảm mặt bằng lãi suất cho vay nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế năm 2025 đạt 8% trở lên, là trách nhiệm rất lớn và NHNN sẽ chủ động điều hành các công cụ để tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại có thanh khoản, có nguồn vốn mà không phải tăng vốn huy động.

Theo Phó Thống đốc, ngành ngân hàng có trách nhiệm rất lớn trong việc tạo điều kiện hỗ trợ vốn cho nền kinh tế, đặc biệt là vốn cho các doanh nghiệp mở rộng đầu tư. Muốn tăng trưởng thì phải mở rộng đầu tư, muốn mở rộng đầu tư cần quan tâm 2 vấn đề: Một là phải có nguồn vốn đầu tư, hai là tăng khả năng hấp thụ vốn của doanh nghiệp và nhà đầu tư. Vốn đầu tư tăng lên có nhiều nguồn: Nguồn ngân sách, vốn xã hội đầu tư tư nhân, vốn đầu tư thông qua hệ thống các ngân hàng, vốn nước ngoài...

"Riêng về ngành ngân hàng, để có hỗ trợ tăng trưởng kinh tế 8%, chúng tôi đặt mức tăng trưởng tín dụng năm nay khoảng 16%, như vậy thì ít nhất dư nợ tăng thêm cuối năm 2025 phải khoảng 2.5 triệu tỷ đồng. Nếu như mức tăng trưởng kinh tế cao hơn 8% thì với mức độ, tỷ lệ cơ cấu vốn đầu tư hiện nay, giữa vốn ngân hàng với các nguồn vốn khác cho đầu tư phát triển kinh tế phải tăng thêm trên 2.5 triệu tỷ đồng", Phó Thống đốc thông tin.

NHNN cũng đã xác định mức vốn và trách nhiệm trong hỗ trợ nền kinh tế. Để có được nguồn vốn tăng trưởng cuối năm như thế, trong năm phải làm sao để dòng vốn quay nhanh hơn, khai thông được các nguồn vốn đang khó khăn, ách tắc. Hiện nay, NHNN đang phối hợp với các bộ, ngành trình Chính phủ những giải pháp khơi thông nguồn vốn đang nằm đọng tại các dự án.

Chấp nhận biến động lãi suất, tỷ giá lớn hơn

Ông Đinh Đức Quang - Giám đốc Khối kinh doanh tiền tệ, Ngân hàng UOB Việt Nam - cho rằng, với mục tiêu tăng trưởng cao hơn, ở mức 8% trong năm 2025, đi cùng là các giải pháp đẩy nhanh giải ngân đầu tư công, mở rộng thị trường xuất khẩu, thu hút FDI trọng điểm vào công nghệ, cơ quan quản lý cũng đề cập đến giải pháp mở rộng tín dụng mạnh mẽ hơn.

Việc này có thể gây sức ép tăng nhẹ lãi suất VND trong năm 2025, nhưng ở chiều tích cực. Nếu lãi suất USD quốc tế giảm, kinh tế thế giới tăng trưởng tốt hơn khi các tranh chấp xung đột dừng lại, dòng vốn đầu tư mạnh dạn quay lại các thị trường mới nổi thì sẽ cân bằng được sức ép nêu trên. Ông Quang tin tưởng Việt Nam tiếp tục nằm trong số ít các thị trường đang phát triển có nhiều thuận lợi từ cơ cấu dân số, ổn định vĩ mô, thương mại quốc tế đa dạng; từ đó, cơ hội thu hút đầu tư nước ngoài trong trung - dài hạn rất tích cực, là cơ sở vững chắc ổn định lãi suất và tỷ giá.

Để GDP tăng 8%, phải chấp nhận cả việc biến động tỷ giá, lãi suất lớn. Từ Chính phủ cũng đã đặt ra những kịch bản, thậm chí năm nay có thể lạm phát cao hơn năm trước, để đạt được mức tăng trưởng cao hơn, dựa trên nền vĩ mô ổn định.

“Chưa có cơ sở để cắt giảm lãi suất ở thời điểm hiện nay, vì lạm phát của chúng ta chưa phải ở mức thấp để có thể nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, ở góc độ tích cực hơn, có thể vào tháng 6-7, khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, Việt Nam sẽ có cơ hội cắt giảm lãi suất nhiều hơn”, ông Quang dự báo thêm.

Cần có giải pháp đồng bộ

Ông Nguyễn Quang Huy - Trường đại học Nguyễn Trãi đánh giá, hiện nay, mặt bằng lãi suất thấp chỉ là một công cụ hỗ trợ tăng trưởng, nhưng để đạt mục tiêu GDP 8%, cần có các chính sách đồng bộ.

Đầu tiên, ưu tiên tín dụng cho doanh nghiệp có đóng góp thực chất. Việc nới lỏng cấp tín dụng cần có trọng tâm, ưu tiên cho các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực có tác động tích cực đến nền kinh tế.

Doanh nghiệp xuất khẩu, đặc biệt là các ngành có giá trị gia tăng cao như điện tử, chế biến thực phẩm, dệt may công nghệ cao… Hay như doanh nghiệp công nghệ và chuyển đổi số, tham gia vào AI, fintech, blockchain, sản xuất chip… cần được ưu tiên vay vốn. Doanh nghiệp chuyển đổi xanh và nông nghiệp công nghệ cao, đầu tư vào năng lượng tái tạo, sản xuất bền vững, giảm phát thải carbon. Doanh nghiệp cung cấp dịch vụ cho khối FDI, tham gia vào chuỗi cung ứng của các tập đoàn lớn như Samsung, Apple, Intel… sẽ giúp tăng nội lực kinh tế. Doanh nghiệp cung cấp cho chuỗi giá trị lớn trong nước như sản xuất linh kiện ô tô, thiết bị điện tử, cung ứng nguyên liệu cho ngành công nghiệp chế biến…

Các ngân hàng cần có chính sách tín dụng ưu đãi cho những lĩnh vực này thay vì chỉ giảm lãi suất chung chung mà không định hướng dòng vốn hiệu quả.

Thứ hai, thúc đẩy đầu tư công và hợp tác công - tư (PPP). Tăng tốc giải ngân đầu tư công, đặc biệt là hạ tầng giao thông, năng lượng tái tạo, logistics để tạo nền tảng tăng trưởng dài hạn. Đồng thời, khuyến khích hợp tác PPP để thu hút vốn tư nhân vào các dự án lớn, giảm gánh nặng cho ngân sách nhà nước.

Thứ ba, cần cải cách hành chính, cải thiện môi trường kinh doanh. Cần giảm thủ tục vay vốn, cải thiện cơ chế bảo lãnh tín dụng để doanh nghiệp vừa và nhỏ dễ tiếp cận vốn hơn.

Cuối cùng, cần cải cách thuế, giảm bớt các chi phí phi chính thức cho doanh nghiệp.

Nhìn chung, mặt bằng lãi suất thấp sẽ duy trì đến cuối năm 2025, nhưng từ năm 2026 trở đi lãi suất sẽ chịu ảnh hưởng của điều hành từ Fed, ECB, xung đột kinh tế - chính trị toàn cầu và sự ổn định của kinh tế Việt Nam. Để giữ ổn định tỷ giá đòi hỏi dòng ngoại tệ từ xuất khẩu, FDI và kiều hối phải duy trì tích cực.

Việc hỗ trợ tăng trưởng GDP 8% không chỉ dựa vào lãi suất thấp mà cần có chính sách tín dụng trọng tâm, tập trung vào doanh nghiệp xuất khẩu, công nghệ, chuyển đổi số, nông nghiệp công nghệ cao, doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng FDI. Đầu tư công và cải cách hành chính cũng là yếu tố quan trọng giúp thúc đẩy tăng trưởng trong bối cảnh chính sách tiền tệ nới lỏng.

Nếu triển khai đồng bộ các giải pháp trên, nền kinh tế Việt Nam sẽ có cơ hội đạt mức tăng trưởng kỳ vọng mà không gây ra các rủi ro dài hạn về tài chính và lạm phát.

Cát Lam

FILI - 09:45:16 10/03/2025