Chứng khoán phái sinh tuần 14-18/04/2025: Khối ngoại liên tục mua ròng mạnh

Chứng khoán phái sinh tuần 14-18/04/2025: Khối ngoại liên tục mua ròng mạnh

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/04/2025. VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tình hình đang được cải thiện.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/04/2025. Cụ thể, VN30F2504 (F2504) tăng 3.7%, đạt 1,307 điểm; VN30F2505 (F2505) tăng 4.3%, đạt 1,310 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 4.77%, đạt 1,312 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 4.59%, đạt 1,314.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,309.94 điểm.

Trong tuần giao dịch 08-11/04, hợp đồng VN30F2504 bất ngờ giảm mạnh trong hai phiên đầu tuần và tình hình dần chuyển biến tốt hơn khi phe Long liên tục gia tăng lực cầu vào giai đoạn giữa tuần. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, hợp đồng tương lai này lấy lại sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,307 điểm.

Đồ thị intraday của VN30F2504 trong giai đoạn 08-11/04/2025

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2504 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.94 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động VN30F2504 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 591.57% và 605.84% so với phiên ngày 10/04/2025. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 16.93% và 8.77% so với tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 11/04/2025 đạt 2,583 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 9,385 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/04/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/04/2025, VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tình hình đang được cải thiện.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch có sự gia tăng mạnh và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư dần lạc quan trở lại.

Bên cạnh đó, VN30-Index hướng lên test lại nhóm đường SMA 100 ngày và SMA 200 ngày trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua trở lại. Nếu tín hiệu mua được duy trì và chỉ số vượt thành công ngưỡng kháng cự này thì kịch bản phục hồi có thể tiếp diễn trong các phiên tới.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/04/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2506, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI - 18:58:00 12/04/2025