Chứng khoán phái sinh ngày 18/03/2025: Khối ngoại tiếp đà mua ròng

Chứng khoán phái sinh ngày 18/03/2025: Khối ngoại tiếp đà mua ròng

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 17/03/2025. VN30-Index tăng điểm cùng với thanh khoản có sự trồi sụt thất thường cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch thiếu ổn định.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 17/03/2025. Cụ thể, VN30F2503 (F2503) tăng 0.38%, đạt 1,390.3 điểm; VN30F2504 (F2504) tăng 0.47%, đạt 1,391 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 0.42%, đạt 1,386 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 0.26%, đạt 1,387 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,394.9 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 17/03/2025, hợp đồng VN30F2503 bật tăng ngay từ đầu phiên và chuyển sang trạng thái giằng co với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra và kéo dài cho đến hết phiên với sự cân bằng của cả lực cung và lực cầu. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai này giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,390.3 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2503

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2503 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.6 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2503 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 31.74% và 31.66% so với phiên ngày 14/03/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2503 giảm 32.93% với 129,550 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2504 đạt 2,908 hợp đồng, tăng 213.02%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 17/03/2025 đạt 1,144 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 17/03/2025, VN30-Index tăng điểm cùng với thanh khoản có sự trồi sụt thất thường cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch thiếu ổn định.

Hiện tại, điểm giao cắt vàng (Golden Cross) giữa đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó cho thấy triển vọng lạc quan trung hạn đang hiện hữu.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2506, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI - 18:28:00 17/03/2025