Chứng khoán phái sinh ngày 09/05/2025: Triển vọng lạc quan quay trở lại

Chứng khoán phái sinh ngày 09/05/2025: Triển vọng lạc quan quay trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/05/2025. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/05/2025. Cụ thể, VN30F2505 (F2505) tăng 2.26%, đạt 1,355 điểm; VN30F2506 (F2506) tăng 1.63%, đạt 1,346.1 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 2.01%, đạt 1,349.9 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) tăng 1.92%, đạt 1,350.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,351.1 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 08/05/2025, hợp đồng VN30F2505 xuất hiện trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Tận dụng lợi thế sẵn có, bên mua ra sức gia tăng lực cầu mạnh mẽ và đã chiếm thế thượng phong trong suốt thời gian diễn ra phiên chiều. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai này tăng vọt và đóng cửa ở mức 1,355 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2505

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2505 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.9 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2505 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 37.37% và 39.06% so với phiên ngày 07/05/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2505 tăng 36.51% với 194,249 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2506 đạt 1,670 hợp đồng, tăng 334.9%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 08/05/2025 đạt 266 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/05/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/05/2025, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện.

Bên cạnh đó, VN30-Index cắt lên trên nhóm đường SMA 100 ngày và SMA 200 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó cho thấy triển vọng lạc quan trung và dài hạn dần hiện hữu.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/05/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2506, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI - 18:28:00 08/05/2025